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Asset avanzata |
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ASSET ALLOCATION E VALUTAZIONE DELLA PERFORMANCE - AVANZATO
Durata: 2 gg
ObiettivI- Affinare le logiche di costruzione e le metodologie di selezione e valutazione delle attivitą finanziarie per la costruzione di portafogli efficenti
- Fornire gli elementi per comprendere e valutare la “performance attribution ” e la “performance analysis ”, attraverso l’analisi dei pił diffusi indici;
Contenuti prima giornata
Ripresa dei concetti di rendimento atteso e rischio; l’utilitą ed il significato della diversificazione- Rendimento atteso e rischio delle asset class
- Correlazioni e covarianze
- La diversificazione e l’ottimizzazione di portafoglio
Le tre fasi dell’Asset Allocation: Asset Allocation Strategica:- Il ruolo del benchmark per l’osservatore esterno, per l’investitore, per il gestore, per il legislatore nella costruzione della strategia;
Le tre fasi dell’Asset Allocation: Asset Allocation Tattica:- dalle previsioni di mercato ai sovra-sottopesi di portafoglio
- i supporti previsionali per l’Asset Allocation:
- l’analisi tecnica: definizione e disanima principali figure tecniche
- l’analisi fondamentale: definizione e disamina principali ratios attraverso schede prodotto fondi Pramerica
- performance storiche: definizione e costruzione di base dati
- analisi di duration: definizione e disanima duration attraverso schede prodotto fondi Pramerica
- misurare e controllare il grado di attivitą del portafoglio [tracking error e tracking error volatility]
Contenuti seconda giornata
Le tre fasi dell’Asset Allocation: Asset Allocation Operativa- La costruzione del portafoglio con gli strumenti disponibili: un esemplificazione pratica
- Approcci top-down e bottom-up nell’asset allocation operativa
La Performance Attribution:- Definizione di Excess return rispetto al benchmark e ricerca delle sue determinanti
- Le 4 componenti della P. A.
- Rendimento passivo (benchmark)
- Contributo asset allocation tattica
- Contributo stock picking
- Interazione tra Asset Allocatio tattica e stock picking
Esercitazione: calcolo a gruppi della performance attribution di portafogli bilanciati
Metodi di Performance Analysis e valutazione delle performance del portafoglio - Misurazione delle performance: TWRR e MWRR
- Valutazioni della perfomance corrette per il rischio: Indice di Sharpe, Treynor, Sortino, Information Ratio
- La Tracking error volatilitą
- Cenni all’analisi di shortfall
Esercitazione: disamina degli indici di sharpe di fondi |
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